近一年医药板块整体表现较为低迷，据国金证券近期发表的研报，主动基金医药持仓比例创新低，但行业基本面和政策面拐点已出现。创金合信医疗保健基金经理皮劲松分析表示，当前医药行业已具备良好配置价值。一方面，从估值来看，医药行业当前估值处于近10年低位；另一方面，行业基本面依然稳健，大逻辑看，医药是刚需，具有稳定可持续增长的特点，过去医药亦是A股收益最好的板块之一。此外，在创新和消费升级带动下，医药领域有望走出一批收益良好的公司。
看好创新药、医疗器械、疫苗、CXO和医疗服务
据悉，创金合信医药优选3个月持有期混合基金8月8日起发行，皮劲松为拟任基金经理。公告显示，该基金股票投资占基金资产的比例范围为60%-95%，其中投资于港股通标的股票不超过股票资产的30%，投资于医药主题股票资产占非现金基金资产的比例不低于80%。较之于皮劲松目前在管的医药产品，该基金创新性设置了3个月持有期，持有期内资金相对稳定，基金经理可以更好地进行中长期策略规划；对持有人而言，封闭运作可避免投资者追涨杀跌、情绪化交易，提升投资体验。
谈及产品投资方向，拟任基金经理皮劲松表示，他首先会回避走下坡路的板块，寻求政策鼓励与产业趋势向上双因素协同的领域，主要涉及五个方向，一是创新药。集采政策倒逼企业加快向创新转型，医保支付向创新药倾斜，创新药领域正处于较为快速发展阶段；二是医疗器械。国内医疗器械企业的研发能力和制造能力显著提升，部分领域正突破进口技术垄断。在市场扩容和进口替代的双重推动下，医疗器械领域的替代率和渗透率均处于提升阶段；三是疫苗。重点疫苗公司处于大品种放量阶段，驱动业绩快速增长，其中部分公司正在拓展国际市场；四是CXO（医药研发外包）。全球医药研发外包正向国内转移，而国内新药发展又提升了研发外包需求；五是医疗服务。该领域主要投资逻辑是消费升级和市场集中度双提升。
关注产业逻辑及公司竞争力投资重均衡配置
公开资料显示，皮劲松为中国药科大学硕士，兼具实业与投研经验，深耕医疗行业12年，2009年9月至2012年4月先后任职于中药固体制剂国家工程中心、上海药明康德新药开发有限公司，从事技术开发工作；2012年4月加入东莞证券研究所任研究员；2014年8月加入创金合信基金至今。皮劲松的投资风格相对稳健、配置均衡，投资中重点关注企业核心竞争力与成长性，被业界誉为“低调务实的医药名匠”。
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