近日，国内炭黑龙头企业黑猫股份披露2017年上半年报告。报告期内，2017年上半年度公司实现营业收入306,947.99万元，较上年同期上升57.39%；实现归属于上市公司股东的净利润21,532.83万元，较上年同期上升477.04%。
黑猫股份主要从事炭黑、焦油精制和白炭黑等产品的生产与销售，其中炭黑产品占比80%以上，是公司最主要的主营业务产品。报告期内，公司累计生产炭黑49.4万吨，销售49.8万吨，实现产销比100.81%。
黑猫股份认为，公司业绩大幅增长主要归功于主营业务炭黑产品价格上涨，公司规模和产能布局优势突显，产品销售毛利率显著提升。受供给侧改革和环保监管政策等宏观政策影响，炭黑行业供需格局及竞争秩得到改善，公司化工产品和原料价格同比均出现较大幅度上涨。
环保监管
自2017年4月份以来，国家分批次对各省市进行“环保督察”专项行动。炭黑的主要产地山东、山西和河北（这三大省份产能占国内总产能的50%）的炭黑企业受环保督查的影响，开工率受限明显，落后产能淘汰加速。同时环保部自今年二季度开始的“2+26”城市为期一年的大气污染防治强化督查将持续影响河北、山西、山东周边炭黑企业，多数企业无法保持高负荷连续开工，炭黑产能供给收缩明显。
环保监管趋严改善了炭黑行业供需格局、市场进一步向优质、规模和环保的大型炭黑企业集中。加之炭黑行业下游市场需求稳定，炭黑行业供需格局得到进一步改善。黑猫股份作为我国最大的炭黑生产企业，公司规模和产能布局优势突显，在环保监管越演越烈的情况下，持续加强环保相关设备的投入及技术改造，主营业务炭黑产品销售毛利率显著提升，公司业绩大幅增长。
供给侧改革
所谓“供给侧改革”，就是从供给、生产端入手，通过解放生产力，提升竞争力促进经济发展。具体而言，就是清理僵尸企业，淘汰落后产能，将发展方向锁定新兴领域、创新领域，创造新的经济增长点。在供给侧改革政策的指导下以及环保督察对炭黑供应端持续的影响下，炭黑行业景气明显好转，炭黑产品结构优化升级，落后产能淘汰加速。
报告期内，黑猫股份继续保持国内炭黑行业的龙头地位，不断加大生产、研发、项目投入，努力寻找新的业务增长点：公司下属内蒙古煤焦化工新材料研究院有限公司自筹资金投资新建2万吨/年特种炭黑项目；增资控股江西永源节能环保科技股份有限公司，适时切入环保节能领域。通过持续创新不断优化产品结构，丰富产品体系，强化市场竞争力，不断提升炭黑产品的品质，并提升炭黑产品的整体盈利水平。
实际上，不止炭黑行业龙头黑猫股份盈利能力受政策影响大幅提高，稀土、碳酸钙等其他行业龙头企业2017年上半年度的盈利大都显著提高。受供给侧改革政策和越演越烈的环保督察等专项行动的影响，未来粉体行业势必要加强行业集中度，将资源更多集中于优势企业，使市场进一步向优质、规模和环保的大型企业集中。对相关粉体企业来说，这无疑是一个黄色信号：企业要想获得长远发展，就要加大对环保和研发的投资，走上绿色健康的发展道路。
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