国海证券发布研究报告称，综合考虑涤纶长丝景气修复，以及行业内龙头公司未来成长，首次覆盖，给予化学纤维行业“推荐”评级。随着涤纶长丝景气逐步上行，桐昆股份（601233）、新凤鸣（603225）等长丝企业盈利有望得到修复。重点推荐个股桐昆股份(601233.SH)、新凤鸣(603225.SH)。
事件：
涤纶长丝价差近期逐步修复，截至6月10日POY价差达1592元/吨，较4月15日累计增长84.33%;FDY价差达2067元/吨，较4月15日累计增长53.83%。
▍国海证券主要观点如下：
原料价格回落，涤纶长丝景气修复
5月以来，涤纶长丝盈利逐步修复，截至6月10日POY价差达1592元/吨，较4月15日累计增长84.33%;FDY价差达2067元/吨，较4月15日累计增长53.83%。
涤纶长丝价差修复，一方面得益于原油价格高位回落，带动上游原料PX价格下行，截至6月10日，布伦特原油价格达74.79美元/桶，较4月15日累计下滑13.35%;PX价格达8100元/吨，较4月15日累计下滑10.99%。同时，下游需求淡季不淡，江浙织机开工率从5月10日的48.2%提升至6月10日的60.5%;
同时，据卓创资讯（301299），涤纶长丝库存天数也从4月20日的23.8天回落至6月8日的19.6天。下游需求较好，一方面受“618”电商订单陆续下达影响，针织运动装面料订单量有所增加，防晒服、凉感衣需求也带动相应面料需求提升;同时，上游原料高位回落也一定增加织造工厂的补库信心。随着涤纶长丝景气逐步上行，桐昆股份、新凤鸣等长丝企业盈利有望得到修复。
携手收购广西桐昆石化，向化工新材料领域进军
为满足向化工新材料方向发展的诉求，实现业务转型突破的需要，桐昆股份及新凤鸣于3月28日发布公告，其中桐昆股份拟以支付现金2.10亿元方式收购桐昆控股全资子公司广西桐昆石化65%的股权，新凤鸣以自有现金1.13亿元购买广西桐昆石化35%的股权。
广西桐昆位于广西钦州，作为中国连接东盟的桥头堡，随着国家西部陆海新通道建设、平陆运河建设以及RCEP协议生效，其区位优势越来越明显，为公司后续新材料项目发展以及业务转型突破打下结实的基础。
PB处于历史低位，桐昆股份大股东增持彰显信心
截至6月9日，桐昆股份PB为0.90，处于历史9.90%分位;新凤鸣PB为1.07，处于历史13.90%分位，均处历史较低位。
6月10日，桐昆股份发布公告，公司接到公司持股5%以上的股东磊鑫实业的通知，于2023年6月9日通过二级市场竞价交易的方式，增持了公司部分股份，且后续仍将继续增持，本次及后续增持股份金额不低于人民币2亿元，不超过人民币4亿元，在公司二级市场的价格不高于18元/股时，磊鑫实业将根据公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势，逐步实施增持计划。
18918818796