关于江苏博迁新材料股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件的反馈意见
有关财务问题回复的专项说明
中汇会专[2023]5852号
上海证券交易所：
根据贵所2023年3月29日下发的《关于江苏博迁新材料股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》(以下简称问询函)的要求，我们作为江苏博迁新材料股份有限公司(以下简称公司或博迁材料公司或发行人或申请人)向特定对象发行股票的申报会计师，对反馈意见有关财务问题进行了认真分析，并补充实施了核查程序。现就反馈意见有关财务问题逐项进行回复说明:
问题1 关于经营业绩
根据申报材料，1）报告期内，公司营业收入分别为48,073.69万元、59,588.22万元、96,975.18万元和62,089.40万元，报告期公司分别实现归属于母公司股东的净利润为13,430.54万元、15,899.66万元、23,783.64万元和13,531.64万元，2022年1-9月较上年同期下降23.67%；2）报告期内，镍粉毛利率分别为54.59%、49.14%、43.35%和40.59%，镍粉毛利率呈下降趋势；3）公司主要客户为三星电机。
请发行人说明：（1）量化分析2022年1-9月发行人业绩下滑的原因；（2）毛利率逐期下降的原因，波动趋势是否与同行业可比公司存在差异；（3）发行人对第一大客户三星电机的销售情况及变动原因，是否存在客户依赖；（4）综合上述情况，说明对发行人经营业绩的相关影响因素是否已消除或改善，未来是否存在业绩大幅下滑的可能性。
请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见，并说明对境外收入的核查过程、核查比例、替代程序及核查结论。
回复：
一、量化分析2022年1-9月发行人业绩下滑的原因
发行人2021-2022年度简要利润表数据如下：
单位：万元
项目 2022年度 2021年度
营业总收入 74,655.40 96,975.18
营业成本 47,202.48 59,800.76
营业税金及附加 542.77 566.08
销售费用 516.31 628.90
管理费用 4,243.52 4,077.99
研发费用 6,341.97 4,441.90
财务费用 -1,898.00 167.29
营业利润 17,827.67 28,372.90
加：营业外收入 0.60 430.53
减：营业外支出 163.12 11.00
利润总额 17,665.16 28,792.43
减：所得税费用 2,317.04 5,008.79
归属于母公司股东的净利润 15,348.12 23,783.64
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 15,088.27 22,260.58
注：公司2021年度-2022年度数据已经中汇审计。
公司2022年度营业收入、归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别较2021年度下滑23.02%、35.47%和32.22%，营业收入的下滑系受外部宏观环境变动、宏观经济及行业周期波动影响导致公司主要产品镍粉、铜粉销量减少所致，净利润下滑主要系收入减少的同时叠加主要原材料涨价影响单位成本上升以及公司研发投入持续增加所致。
（一）2022年度收入变动情况及原因
1、2022年度公司整体收入变动情况
公司收入构成及变动情况如下所示：
单位：万元
年度 项目 主营业务收入 其他业务收入 合计
2022年度 金额 67,287.88 7,367.52 74,655.40
占比 90.13% 9.87% 100.00%
变动幅度 -24.23% -9.85% -23.02%
2021年度 金额 88,802.49 8,172.69 96,975.18
占比 91.57% 8.43% 100.00%
2022年公司实现营业收入74,655.40万元，受外部宏观环境变动、宏观经济形势及行业周期影响，2022年度营业收入规模较上年有所下滑。
公司营业收入大部分来源于主营业务，报告期占比均在90%以上，主营业务突出。其他业务收入主要是处理金属粉体生产过程中残留的金属废料及其他废料产生的销售收入。
2、2022年度公司分产品收入变动情况及原因
公司主营业务收入的构成及变动情况如下所示：
单位：万元，%
项目 2022年度 2021年度
金额 占比 增幅 金额 占比
镍粉 61,411.54 91.27 -23.42 80,196.09 90.31
铜粉 1,966.49 2.92 -57.57 4,634.75 5.22
银粉 3,029.09 4.50 -12.56 3,464.23 3.90
合金粉 870.22 1.29 72.74 503.77 0.57
硅粉 10.56 0.02 189.32 3.65 0.00
合计 67,287.88 100.00 -24.23 88,802.49 100.00
公司主营业务收入主要由镍粉、铜粉及银粉的销售收入构成。
公司的主营业务为电子专用高端金属粉体材料的研发、生产和销售。目前公司产品主要包括纳米级、亚微米级镍粉和亚微米级、微米级铜粉、银粉、合金粉；另外报告期有小批量硅粉实现销售。公司金属粉体产品是电子信息产业的基础材料，主要用于电子元器件制造，其中镍粉、铜粉主要应用于MLCC的生产。
2022年，受外部宏观环境变动、宏观经济及行业周期波动影响，手机、穿戴式设备、计算机、家电市场需求均有所下滑，面向消费电子市场的MLCC需求有所下降，MLCC生产厂家对原材料金属粉体的需求量减少，合计占当年公司主营业务收入94.19%的主要产品镍粉及铜粉销量出现下滑，镍粉和铜粉收入分别减少23.42%和57.57%，导致公司2022年主营业务收入同比下降24.23%。虽然公司坚持以稳住主要客户及市场份额为目标的销售策略，但受上述因素影响，2022年全年营业收入同比上年下降幅度较大。
公司的合金粉主要包括银包铜粉、银包镍粉、镍铬合金粉、镍锡合金粉、镍铁合金粉、银铋合金粉和银锡合金粉等产品，另外开发出纳米硅粉，相关产品处于研发试制和市场推广期，销售规模较小。
3、2022年度公司主要产品销量及售价对收入变动的影响分析
2022年度公司各主要产品销售单价和销售数量变动对销售收入变化的影响程度如下：
产品 项目 2022年度与2021年度对比
金额（万元） 比例（%）
镍粉 销售数量变动引起的收入变动额/比例 -28,738.00 152.99%
销售单价变动引起的收入变动额/比例 9,953.45 -52.99%
合计 -18,784.55 100.00%
铜粉 销售数量变动引起的收入变动额/比例 -2,725.14 102.13%
销售单价变动引起的收入变动额/比例 56.88 -2.13%
合计 -2,668.26 100.00%
银粉 销售数量变动引起的收入变动额/比例 -113.89 26.17%
销售单价变动引起的收入变动额/比例 -321.24 73.83%
合计 -435.14 100.00%
注：销售数量引起收入变动额=(本年销售数量-上年销售数量) *上年销售单价；销售数量引起收入变动比例=销售数量引起收入变动额/上年销售收入变动额*100%；销售单价引起收入变动额=(本年销售单价-上年销售单价) *本年销售数量；销售单价引起收入变动比例=销售单价引起收入变动额/上年销售收入变动额*100%。
上表可知，2022年公司镍粉及铜粉收入变动主要受产品销量的波动影响，银粉收入变动系银粉销量及单价共同作用所致，以下分别就各产品单价和销量进行具体分析。
公司主要产品收入对应的销量及单价情况如下所示：
产品类别 项目 2022年度 2021年度
数额 增幅 数额
镍粉 销量（吨） 981.99 -35.83% 1,530.41
单价（元/公斤） 625.38 19.34% 524.02
铜粉 销量（吨） 55.15 -58.80% 133.86
单价（元/公斤） 356.55 2.98% 346.24
银粉 销量（吨） 6.46 -3.29% 6.68
单价（元/公斤） 4,688.85 -9.59% 5,186.10
注：每类产品均有多种不同规格与型号，上表所列示的报告期内主要产品平均价格=当期该产品的总销售额/总销售量。
（1）销量变动对销售收入的影响
2022年，受外部宏观环境变动、宏观经济及行业周期波动影响，手机、穿戴式设备、计算机、家电市场需求均有所下滑，面向消费电子市场的MLCC需求有所下降，公司客户对于MLCC原材料金属粉体的需求量有所减少，导致公司镍粉、铜粉销量出现下滑。公司银粉销量变动不大。
